10-K

¿Qué es un 10-K?

Un 10-K es un informe completo presentado anualmente por las empresas que cotiza en bolsa sobre su desempeño financiero. Dicho informe es requerido por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC). El informe contiene muchos más detalles que el informe anual de una empresa, el cual se envía a los accionistas antes de una reunión anual para elegir a los directores de la empresa.

Parte de la información que una empresa debe documentar en el 10-K incluye su historial, estructura organizativa, estados financieros, ganancias por acción, subsidiarias, compensación de ejecutivos y cualquier otra información relevante.

La SEC requiere este informe para mantener a los inversionistas al tanto de la situación financiera de una empresa y para permitirles tener suficiente información antes de comprar o vender acciones de la corporación, o antes de invertir en bonos corporativos de la empresa.

Conclusiones clave

• Un 10-K es un informe completo que las empresas públicas presentan anualmente sobre su desempeño financiero.
• El informe es requerido por la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) y es mucho más detallado que el informe anual.
• La información en el 10-K incluye historial corporativo, estados financieros, ganancias por acción y cualquier otro dato relevante.
• El 10-K es una herramienta útil para que los inversores tomen decisiones importantes sobre dónde invertir.

Comprendiendo los 10-K

Debido a la profundidad y naturaleza de la información que contienen, los 10-K son bastante largos y tienden a ser complicados. Pero los inversores deben comprender que este es uno de los documentos más completos e importantes que una empresa pública debe emitir anualmente. Cuanta más información puedan recopilar del 10-K, más podrán comprender acerca de la empresa.

El gobierno exige que las empresas publiquen formularios 10-K para que los inversores tengan información vital sobre las empresas y, de esta forma, puedan tomar decisiones de inversión informadas. Este formulario ofrece una imagen más clara de todo lo que hace una empresa y los tipos de riesgos a los que se enfrenta cualquier inversor.

Importante

• Los inversores informados saben que los 10-K se pueden recuperar utilizando la función de búsqueda de empresas a través de la base de datos EDGAR de la SEC.

El 10-K incluye cinco secciones bien diferenciadas:

• Negocios: Proporciona una descripción general de las principales operaciones de la empresa, incluidos sus productos y servicios (es decir, cómo gana dinero).
• Factores de riesgo: Describen todos y cada uno de los riesgos que la empresa enfrenta o puede enfrentar en el futuro. Los riesgos generalmente se enumeran en orden de importancia.
• Datos financieros seleccionados: Sección que detalla información financiera específica sobre la empresa durante los últimos cinco años. Esta sección presenta una visión más a corto plazo del desempeño reciente de la empresa.
• Discusión y análisis de la administración: Describe la situación financiera y los resultados de las operaciones. También conocido como MD&A, le da a la compañía la oportunidad de explicar sus resultados comerciales del año fiscal anterior. En esta sección es donde la empresa puede contar su historia con sus propias palabras.
• Negocios: Proporciona una descripción general de las principales operaciones de la empresa, incluidos sus productos y servicios (es decir, cómo gana dinero).
• Estados financieros y datos complementarios: Incluye los estados financieros auditados de la empresa, incluido el estado de resultados, los balances y el estado de flujos de efectivo. También se incluye en esta sección una carta del auditor independiente de la empresa que certifica el alcance de su revisión.

Una presentación 10-K también incluye cartas firmadas del director ejecutivo y director financiero de la empresa. En él, los ejecutivos juran bajo palabra que la información incluida en el 10-K es veraz. Estas cartas se convirtieron en un requisito después de varios casos de alto perfil relacionados con fraude contable después de la quiebra de las punto com.

¿Dónde encontrar un 10-K?

En particular, las presentaciones 10-K son información pública y están disponibles a través de varias fuentes. De hecho, la gran mayoría de empresas los incluye en la sección de Relaciones con Inversores de su sitio web. La información incluida en un 10-K puede ser difícil de recorrer, pero cuanto más se familiaricen los inversores con el diseño y el tipo de información incluida, probablemente será más fácil identificar los detalles más importantes.

Plazos de presentación de 10-K

Los plazos de presentación del 10-K varían según el tamaño de la empresa. Según la SEC, las empresas con una flotación pública (acciones emitidas al público que están disponibles para negociar) de \$700 millones o más deben presentar su 10-K dentro de los 60 días posteriores al final de su año fiscal. Las empresas con una flotación entre \$75 millones y \$700 millones tienen 75 días, mientras que las empresas con menos de \$75 millones en su flotación tienen 90 días.

Formas 10-Q y 8-K

Junto con el 10-K, la SEC requiere que las empresas públicas presenten regularmente los formularios 10-Q y 8-K.

El formulario 10-Q debe presentarse a la SEC trimestralmente. Este formulario es un informe completo del desempeño de una empresa e incluye información relevante sobre su situación financiera. A diferencia del 10-K, la información del 10-Q generalmente no está auditada. La compañía solo está obligada a presentarlo tres veces al año, ya que el 10-K se presenta en el cuarto trimestre.

Sin embargo, la SEC requiere el formulario 8-K cada vez que las empresas anuncian eventos importantes de los que se debe informar a los accionistas. Estos eventos pueden incluir (pero no se limitan a) ventas, adquisiciones, bajas, salidas y elecciones de ejecutivos, así como también cambios en el estado o control de una empresa, quiebras, información sobre operaciones, activos y cualquier otra noticia relevante.